任寿根

　　要实现持续稳定的经济增长，我们需要最大限度地发挥经济实力的作用。经济实力是一个集合的概念。新剑桥学派的代表和当代英国著名经济学家卡尔多更早地注意到了经济实力与经济周期和经济增长之间的关系。

　　卡尔多指出，当经济处于衰退的低谷或繁荣的高点时，各种“力量”会逐渐积累，在长或短的时间内，在低谷或繁荣的点会有转折点。这一观点在卡尔多的“多重平衡”理论中可见。该理论指出，投资函数和储蓄函数不是线性的；当投资大于储蓄时，经济形势良好，经济趋势扩张，当投资小于储蓄时，经济萎缩，收入水平下降；衰退和繁荣到一定阶段后，即衰退有其低点，繁荣有其高点。

　　卡尔多在其“多平衡”理论中注意到了“各种力量”的核心作用，但没有进一步解释经济合作的集合，也就是说，没有解释哪些力量在经济运行中真正发挥作用，更不用说这些力量是市场力量还是政府力量还是两者兼而有之了。这导致卡尔多的“多平衡”理论隐含的解决经济波动的政策建议是消极的。正是因为卡尔多没有明确定义影响经济运行的各种“力量”的集合，他也承认经济从低谷或繁荣点转变的时间可能是短期的或长期的。卡尔多强调，投资变化是影响经济周期和经济增长的最重要因素。后来，萨缪尔森提出的“乘数-加速”原则进一步加强了这一认知。

　　毫无疑问，投资和消费是经济集中的两个核心要素，投资和消费也相互影响。

　　从长远来看，有必要继续扩大投资需求，继续依靠投资稳定经济增长，并根据产业结构和经济结构的升级方向、经济增长的新特点和新阶段优化投资结构。有一种观点认为，当经济面临下行压力时，进一步扩大投资会加剧生产过剩，导致经济运行中出现更大的下行压力。这种观点是错误的。投资本身也是一种需求。根据卡尔多和萨缪尔森的经济周期模型，扩大投资对刺激和稳定经济增长非常重要。也有人认为投资和消费是分开的，甚至认为投资和消费是负相关的。基础是消费多了，储蓄率会降低，低储蓄率会导致投资下降。该观点采用静态分析法。从动态的角度来看，投资和消费往往交织在一起，这是一种积极的关系。强劲的投资需求将增加就业和居民收入，从而导致消费者需求的增加。“投资力和消费力”可以产生更大的乘数效应和时间效应。从历史经验来看，投资需求旺盛的时期是消费需求旺盛的时期，尤其是泡沫经济领域。

　　消费能力是实现一个国家长期经济增长的内在动力，是反映一个国家居民财富实力的最重要标志。限制消费能力的无形压力是边际消费倾向的下降。如何逆转边际消费倾向的下降，不断提高边际消费能力已成为关键。改善居民收入分配，提高中低收入人群收入水平，是提高边际消费能力的基本机制。振兴股市，稳定房地产市场，特别是振兴股市，对提高居民收入水平，提高边际消费能力非常重要。振兴股市，需要尽可能抑制股市的冲击，促进股市趋势上升的形成。股市趋势上升的形成对稳定信心和预期至关重要。准基金在这方面起着“固定海神针”的作用。此外，刺激居民的消费倾向也有助于提高边际消费能力，如发放优惠券、补贴低收入消费等。

　　在新时期、新增长阶段、新发展环境下，需要创新经济增长稳定机制，创新经济增长稳定机制需要寻找新的经济实力。促进城市合并、区域合并和企业合并，产生具有广泛驱动作用的新产业链，是刺激经济增长的新生产力。

　　本专栏文章仅代表作者的个人观点