本报编辑彭妍
近日,招商银行理财宣布自购其含权理财产品。
金融子公司购买自己的金融产品并不新鲜。早在2022年和2023年,包括光大金融、南银金融、中国邮政金融、招商银行金融、兴银金融在内的金融子公司就用自己的资金投资其金融产品。
招银理财自购旗下产品
近日,招商银行财务管理海报显示,公司以自营资金购买,高管、投资经理和员工购买“招商银行财务管理价值选择系列产品”。海报上编号为“102805”的金融产品指向招商银行金融产品“智能价值选择一年持有系列”,产品风险评级为PR3。
从资产投资的角度来看,产品金融基金不少于60%投资于固定收益资产,不少于20%投资于股权资产、商品和金融衍生品资产。其中,0%至40%投资于股票等股权资产,0%至20%投资于股指期货等商品和金融衍生品资产。
中国银行研究所研究员杜阳告诉《证券日报》,银行金融子公司的自购或与近期金融资金搬迁现象有关。自9月份以来,股市一直很热,一些投资者选择赎回金融产品,将资金转移到资本市场,以获得高回报。同时,受股票和债券跷跷板效应的影响,债券市场表现相对较低,这将对金融产品的净值表现产生很大影响,或进一步加强投资者的赎回意愿。在这种背景下,金融子公司一方面可以通过购买金融产品,特别是股权金融产品,向市场和投资者传递积极信号,表明他们对金融行业的长期发展有信心,稳定投资者的情绪;另一方面,通过购买含权金融产品,释放股权投资将是金融子公司未来发展的重点信号,以增强投资者对金融子公司股权投资的信心。
南开大学金融发展研究所所长田立辉在接受《证券日报》编辑采访时表示,“权利”金融产品通常与股票市场表现有关,显示了金融子公司对股票市场的信心。受当前经济复苏和市场复苏的影响,现在是投资股权资产的好时机。金融子公司的自购可能是其风险管理策略的一部分,以平衡资产配置和控制风险。
金融子公司购买自己的金融产品并不新鲜。2022年,包括光大理财、南银理财、中邮理财在内的理财子公司都用自己的资金购买了自己的理财产品。2023年,招商银行理财、兴银理财、渤银理财等理财子公司发起自购。其中,招商银行理财宣布以1000万元自有资金投资其股票型理财产品。兴银财务管理宣布,以自有资金投资其股息战略产品,最高投资3000万元。从自购产品类型来看,大部分理财子公司自购产品为“含权类”,但部分理财子公司资金投入部分固定收益产品。
有助于稳定投资者信心
自9月24日以来,随着a股市场的升温和股市的升温,银行金融产品的投资布局也发生了变化,许多金融子公司将“含权”产品置于重要地位。
招聘联合会首席研究员董希淼告诉《证券日报》,金融子公司通过自购对金融产品和未来趋势发出信心,有助于稳定投资者信心和市场预期;通过自购,将金融子公司自身利益与投资者利益紧密联系起来,有助于促进金融产品和金融市场的稳定发展。对于金融子公司本身来说,目前处于相对市场底部,自购也有利于优化市场布局。
未来会有更多的金融子公司跟进吗?田立辉认为,其他金融子公司将跟进和效仿,以获得竞争主动权,增强市场信心,增强产品吸引力。
董希淼认为,展望下一阶段,随着中国金融市场的更加稳定、投资者风险偏好的变化以及银行和金融子公司能力的提高,银行金融市场将呈现稳中求进的趋势。从理财规模来看,理财产品的存续余额有望从2023年的27万亿元增加到29万亿元,甚至超过30万亿元;从资产配置结果来看,预计债券、公募基金和股权资产的比例将在延续“28定律”(即80%的安全垫资产和20%的博收益资产)的前提下恢复。
“然而,面对市场波动和投资者多样化的需求,银行和金融子公司如何在‘不可能的三角形’中做好安全、回报和流动性的动态平衡将是一个长期的巨大挑战。董西苗表示,下一阶段,银行和金融子公司应加快引进和培训专业人才,不断提高宏观形势和金融市场的研究和判断能力,不断提高投资研究能力和资产配置能力,为不同需求的投资者提供差异化的产品和服务。
田立辉表示,未来金融子公司的竞争力主要体现在产品创新、风险控制水平和资产管理能力上。同时,通过金融技术开展高质量的客户服务和降低成本也是竞争的首要任务。
编辑:金杜