本报编辑邢萌

　　最近，中国信托业协会发布了2024年上半年信托公司的主要业务数据。截至2024年第二季度末，信托资产余额为27万亿元，创历史新高，连续9个季度实现同比正增长。其中，投资证券市场的信托基金规模为8.34万亿元，同比增长近65%。

　　中国信托行业协会特别研究员梁光勇表示，信托行业整体仍处于深化转型阶段，但无论是从外部宏观经济和国民财富积累的趋势，还是从信托行业的内部制度优势来看，中国信托行业未来都有很大的发展空间和广阔的前景。

　　证券市场“吸金”最多

　　自2022年第二季度稳定复苏以来，信托资产规模连续9个季度实现同比正增长。数据显示，截至2024年第二季度末，信托资产规模余额为27万亿元，较2023年第四季度末增长3.08万亿元，较去年同期增长5.32万亿元，同比增长率为24.52%。

　　今年上半年，基金信托投资结构逐步优化。截至2024年第二季度末，基金信托总规模达到19.95万亿元，比2023年第四季度末增长2.58万亿元，比2023年同期增长4.25万亿元，同比增长27.10%。

　　从资本信托投资结构来看，证券市场是最大的信托资本投资领域，占资本信托总规模的40%以上。信托基金投资于证券市场（包括股票、基金和债券）的总规模为8.34万亿元，比2023年第四季度末增加1.74万亿元。这部分资本投资在资本信托总规模中占41.81%。与2023年同期相比，规模增长3.28万亿元，同比增长64.89%，占近9%。

　　从其他投资领域来看，信托基金投资工商企业3.87万亿元，占资本信托总规模的19.39%。与2023年同期相比，规模增长407.61亿元，同比增长1.07%；与2023年同期相比，投资金融机构的规模为2.96万亿元，占资本信托总规模的14.83%，增加了7657.57亿元，同比增长34.93%；投资基础产业的规模为1.63万亿元，占资本信托总规模的8.19%。与2023年同期相比，规模增长1217.37亿元，同比增长8.05%；投资房地产的规模为9191.82亿元，占资本信托总规模的4.61%，与2023年同期相比，规模下降了1297.43亿元，同比下降12.37%。

　　“在监管政策的指导下，结合信托公司自身业务转型的需要，信托行业逐渐从传统的非标准融资业务转变为净值和标准化的标准化业务。利益信托研究员帅国让告诉《证券日报》，证券投资业务是信托公司符合监管导向、回归信托来源、创收增效、稳定转型的重要业务。因此，许多信托公司增加了证券投资业务的布局。

　　帅国让说：“作为信托公司的重要投资方向之一，在一系列有利资本市场政策的指导下，投资证券市场的资本规模预计将继续增长。”。

　　信托公司业绩承压

　　总的来说，信托公司今年上半年面临经营挑战。与2023年同期相比，信托行业总营业收入和利润大幅下降。数据显示，截至2024年第二季度末，信托行业营业收入332.53亿元，同比下降32.73%；利润总额为195.88亿元，同比下降40.63%。

　　信托公司的业绩压力反映了信托行业正经历从融资业务向三类业务（资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托）转型的痛苦时期。

　　梁光勇表示，一段时间以来，以非标准融资为代表的融资信托业务作为信托公司的主要业务模式，在促进社会经济发展方面发挥了重要作用。随着业务规模的快速扩大和经济周期的波动，这种业务模式的弱点开始出现，但也突出了信托公司在这种业务模式中的作用。

　　帅国表示，上半年信托公司业绩压力，一方面与传统融资业务压力和新业务业绩增长点不成熟密切相关；另一方面，受国内经济金融环境的影响，部分信托公司过去的历史负担和股票不良资产相对较大，在一定程度上影响了公司的业绩增长。

　　那么，信托公司如何进一步深化转型，提高业绩呢？帅国让表示，未来信托公司还需要依靠自己的股东背景和资源禀赋来开展业务。主要信托可以依靠自身强大的资源、品牌、经营管理能力，逐步形成自身的专业优势；中小型信托公司可以尝试在特定业务上锁定目标群体，然后在产品和服务上进行独特的创新，形成自身的特点，实现差异化发展。

　　梁光勇认为，信托产业的转型发展应该回归起源，坚持受托人的地位，不偏离，在最大化受益人利益的原则下改变业务驱动和发展模式，从服务对象、服务起点、服务责任、收入来源等方面明确自己的角色定位。在此基础上，结合自身优势和客户结构，努力探索可持续的商业发展模式，努力减少经济周期波动带来的不利影响。

编辑：金杜